市場行情回顧：1月16-20日為春節前最后一周，機械設備指數上漲3.27%，滬深300指數上漲2.63%，創業板指上漲3.72%。機械設備在全部28個行業中漲跌幅排名第8位。剔除負值后，機械行業估值水平31.7（整體法）。機械行業漲幅前三的板塊分別是機器人、注塑機、半導體設備；年初至今漲幅前三的細分板塊分別是注塑機、機器人、3C及面板設備。

　　周關注：專用設備22年業績預告亮眼，持續看好23年通用設備景氣復蘇+自主可控投資主線

　　部分企業發布2022年業績預告，細分板塊業績分化顯著。截至1月30日，共有257家機械行業上市公司發布2022年度業績預告，其中188家公司實現盈利。2022年257家公司合計實現歸母凈利潤361.70-478.44億元，同比變動-14.14%-13.57%；Q4單季度合計實現歸母凈利潤-2.99-113.75億元，同比增長96.12%-247.38%，環比變動-102.64%-0.21%。各細分板塊中，油服裝備受油氣價格高位帶動的資本開支預期增加影響，凈利潤高增164.37%-205.14%；受益行業景氣向上，光伏（81.57%-100.66%）、半導體（74.14%-107.79%）、鋰電（47.70%-68.26%）、核電裝備（57.34%-65.57%）煤機礦機（51.54%-65.72%）設備企業凈利潤保持快速增長；軌交、機器人虧損較2021年進一步擴大。

　　疫后復蘇+國產替代，把握2023年通用設備自主可控投資機會。展望2023年，制造業投資仍是政策發力的方向，但受出口增速放緩以及汽車銷量增速放緩等因素的壓制，增長將主要來源于政策對于高技術制造業的支持、國際形勢不確定增強下的產業鏈自主可控，以及設備更新周期等。通用設備投資機會更多來自進口替代：1）數控機床周期向上，政策支持工業母機自主可控，行業集中度提升以及向高端化發展趨勢明朗。相關標的紐威數控、海天精工、國盛智科、創世紀、科德數控、秦川機床、拓斯達；2）數控刀具，高端產線放量+制造業自主可控，今年刀具高端產品進口替代有望加速。相關標的歐科億、華銳精密、中鎢高新；3）工業機器人，目前國產化率約為35%，國產機器人產業鏈進步有望在提升機器人各環節國產化率的同時推動機器人行業新一輪發展。相關標的埃斯頓、綠的諧波。

　　投資建議：持續看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領域投資機會。建議關注：1）機械設備領域存在進口替代空間的子行業，包括數控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；2）新能源領域受益子行業，包括光伏設備、風電設備、核電設備、儲能設備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。